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香港经济日报通缩压力未减内地加力松货币行业新闻贵金属网

发布时间:2020-07-13 11:45:25 阅读: 来源:柱塞泵厂家

(3月11日社评)

内地上月通货膨胀高于预测期望,市场遂估计通缩压力减,中央也许放缓减息步伐。惟经济下行与通缩压力实增下,中央松货币稳经济是宁多勿少、宁早莫迟,故再减息、再降准势续来。

内地昨出炉2月物价指数,全国居民消费行情按年升1.4%,不但高于1月的0.8%,亦高于市场预测期望的0.9%,表面看来,通缩的阴霾似乎稍减,故市场猜测,中央再减息与降存款准备金率的迫切性下滑,也许会延后出招。然而,此应是错估形势。

首先,内地通缩压力真的减少了吗昆明银屑病专科医院?2月通货膨胀率较低,主因实是新年的季节性因素,若以1、2月平均计,首两个月的通货膨胀率按年是1.1%,明显低于去年12月的1.5%,通缩压力未减。

更严峻的是,2月的工业生产者出厂行情按年下跌幅度扩大至负4.8%,已连续36个月录得负数,更创自2009年10月以来最大下跌幅度;以1、2月平均计,首两个月亦录得负4.6%。可见,在国际原料价走低、中国制造业产能过剩下,通缩压力不但没真正减少,反仍在上升。

何况,物价只是经济是否健康的其中一个指标,近期其他指标,如1至2月进口按年大跌20.2%,2月官方内地制造业采购经理指数(PMI)仅49.9,连续两个月低于50的盛衰分界线等,都反映内地经济动力仍弱。

在此情况下,中央有需要续出招稳经济,避免增长放缓太急。中央透过再减息、再降准等货币宽松手段,既可刺激消费与投资,亦有利减少人民币升值压力,有助稳住出口。在时机上,既然通缩与下行压力仍大,外围因素又已有恶化趋向,出招是有胜于无、早胜于迟,否则经济明显转差时才急救,难免挽救更难,下药亦要更重。故人行继上月再减息后,未来两、三个月再减息的机会不低,且在今年上半年,亦很可能再降存款准备金率。

因此,若以2月单月的通货膨胀率回升,便认为中太原哪里能治白癜风央会改抱观望态度,延后再放松货币政策的时间,不单见木不见林,更恐错误估计中央的经济决策。如上所说,对经济下行,中央已非处于可观望的预防阶段,而是已要按情施救,逐步加强稳经济药力,不可贻误时机。

注:以上的观点仅为摘要,并且不代表立场。

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