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基因测序万亿市场开启6只概念股有望腾飞附股

发布时间:2019-09-27 16:29:21 阅读: 来源:柱塞泵厂家

基因测序万亿市场开启 6只概念股有望腾飞(附股)

基因测序业近期成为市场投资热点,不仅在国内,海外市场相关个股表现也是可圈可点。美国基因测序公司Illumina股价十年翻200倍,不仅令全球资本市场感叹基因技术的强大生命力,更令市场空前重视基因测序的发展。  日前,由东南大学担纲的第三代人类基因测序关键技术研究取得重要进展,人体全基因测序有望只需1000美元,在1天时间内完成。无独有偶,瑞士制药商罗氏控股公司6月2日发布声明称,愿意以至多3.5亿美元的出价购买总部位于美国的基因测序企业Genia技术公司,以期获得更低成本破译人类基因的技术。  据中证报消息,分析人士表示,随着基因测序成本降至1000美元/人次,以及国内相关技术的不断成熟,该行业将从临床试点阶段步入蓬勃发展期,而国内因低技术起点、政策放开而有望增速最快。有券商指出,如果测序成本下降到人人都有能力了解自己的基因信息以指导日常保健和临床用药的水平,则这个市场必定在万亿规模以上,投资者可适当关注这一潜力板块。  所谓基因测序,就是利用仪器对基因进行测序,通过高科技的体检来预测患某种病的风险,从而提前采取措施。其被誉为防治遗传病最好的技术,只需采集几毫升血液或者唾液,就可以预测其患癌症、白血病等疾病的风险,并提出相应对策。  据介绍,在人体的基因中,有30亿个碱基对,每个人的不同就是由碱基对排列差异造成的。要想测出它的全部序列,现在的技术最少需要两三个星期、500万美元。根据最新报道,日前由东南大学担纲的第三代人类基因测序关键技术研究取得重要进展,人体全基因测序有望只需1000美元、在1天时间内完成。  据悉,第一代基因测序方法历时12年、耗资数十亿美元,近两年迅猛发展的第二代测序仪让人类基因组重测序的费用降低到10万美元以下,测序时间也缩短到6个月。但是,这样的价格和时间,对于个人用户来说仍然太高,因而极大地限制了临床应用和基础理论研究。  近几年来,随着基因测序技术的进步,基因测序行业进入高速发展时期。根据研究机构BCC今年2月的测算,全球基因测序产品2012年达到35亿美元,2013年估计为45亿美元,2018年预计达到117亿美元,这五年的符合增速高达21.2%,远超过体外诊断市场5.1%的增速,由此可见基因测序市场的发展潜力和空间极大。  申银万国证券在一份研究报告中指出,基因测序的主要目标市场至少在230亿美元以上,从技术来看,基因测序从1975年至今经历了三代,第二代基因测序日趋成熟,特别是Illumina将测序成本已降至1000美元,将刺激市场需求爆发式增长,降低设备购买、提供服务的成本。而从分类来看,分子诊断是体外诊断(IVD)发展最快、技术最高的领域,而基因测序代表分子诊断的发展方向,未来五年将保持两位数的增长,其中中国增速最快,有望超过20%。  东方证券分析师田加强也指出,成本的降低将会带来基因测序应用范围和深度几何级数的上升,伴随着测序设备的客户范围不断扩大,基因检测的大规模临床应用正在到来,包括针对新生人群的遗传病筛查、健康人群的疾病风险指导、靶向性药物研发和应用领域。其预测,单纯计算基因病筛查的细分市场容量,孕前利用测序技术筛查遗传病,全国范围内5%的渗透率就可以带来70亿元的市场容量;而利用无创产前筛查,针对30岁以上的高危孕妇100%渗透率,将带来76亿元市场容量;针对全部孕妇50%渗透率,将带来140亿元市场容量。如果测序成本下降到人人都希望了解自己的基因信息以指导日常保健和临床用药的水平,则这个市场必定在万亿规模以上。  申银万国表示,国内基因测序技术相对落后,但发展迅速,有广阔空间。目前各大龙头上市公司利好不断,基因测序龙头达安基因近期业绩持续超预期;中科院和紫鑫药业研制出第二代基因测序仪,技术有突破,今年有望量产;华大基因可能赴港上市为板块上涨带来催化剂,建议关注达安基因、紫鑫药业、千山药机、科华生物等龙头股。  【概念股解析】  达安基因:临检中心扭亏在即,医院整合预期强烈  研究机构:华创证券日期:2014-5-20  投资要点  1. 设立医院投资管理集团,迈出医疗资源整合的第一步。4 月21 日,公司发布公告与大股东广州中大控股有限公司共同投资设立中山大学医院投资管理集团有限公司。其中公司拟以自有资金出资399.80 万元人民币,占注册资本的19.99%。 通过联同中山大学下属广州中大控股有限公司,共同投资成立中山大学医院投资管理集团,通过管理、技术、协同运营及投资等方式提升医疗集团效能。尽管达安在医院管理合资公司中的股权占比较小,但是合资公司的设立已经表明了中山大学整合其旗下医疗资源的意愿,达安作为中山大学下属唯一一个上市公司平台,其资本的优势及相对灵活的体制将会作为唯一的资本平台来整合相关医疗资源。  2. 中山大学旗下医疗资源丰富,拥有八家直属三甲医院及八家非直属三甲医院。直属医院床位总数11076 张,非直属医院床位总数14186 张,是广东地区最有影响力的医院品牌。(1)直属医院:中山大学附属第一医院、第二医院、第三医院、第五医院、第六医院、肿瘤医院、口腔医院、眼科医院。(2)非直属医院:佛山市第一人民医院、汕头市中心医院、江门市中心医院、东莞东华医院、中山市人民医院、惠州市中心人民医院、梅州市人民医院、揭阳医院。  3. 分子诊断全技术平台、全产业链,产业协同效应明显。(1)产业平台:包括母公司的PCR、爱健及立菲达安的DNA 测序、中山生物工程的免疫学平台、厦门优迈科的化学发光等,其技术平台基本覆盖分子诊断的所有技术类别;(2)产业链角度来看:公司拥有技术平台、临检中心以及即将进入的医院终端,布局产业链纵深,具备较强的产业协同效应。  4. 维持“推荐”投资评级。维持14-16 年的EPS 分别为0.30 元、 0.40 元、0.50 元的预期,当前股价对应PE 分别为49.6、37.4、29.8 倍。研报认为公司主业稳健增长提供安全边际,成立医院管理公司明了中山大学整合其旗下医疗资源的意愿,依托中山大学丰富的医疗资源,达安在医疗服务板块的拓展具备较大的想象空间。维持“推荐”投资评级。  5. 风险提示:医疗服务业务低于预期;临检中心扭亏不及预期。  千山药机:转型医疗器械,即将收获成长  类别:公司研究机构:东吴证券股份有限公司研究员:洪阳,许希晨,刘晨彬日期:2014-02-28  1、 进入医疗器械和诊断试剂领域,市场低估公司该部分业务价值:公司从2012年开始有计划地进入医疗器械(主要是耗材)领域和诊断试剂,2014年医疗器械产品开始陆续上市,预计陆续上市的产品有“真空采血管和针”、“高端无菌导尿管”、“自动化药房”、“分子诊断试剂”、“胰岛素笔”等,后续公司还会通过继续吸收引进德国R+E公司的技术和高端制造装备,在医疗耗材和诊断试剂领域进行更多的产品布局。我国医疗耗材市场和诊断试剂市场以每年超过20%的速度增长,正处于发展的“大时代”,公司将充分享受到该机遇。市场目前并没有充分考虑到公司医疗器械业务的发展前景,低估该部分业务价值。  2、 收购德国R+E,充分利用低成本优势,完成高性价比产品制造:通过收购德国R+E,公司是医疗器械领域少数具备生产设备+产品生产产业链一体化的企业,在掌握高端制造设备和技术的同时,在湖南祁阳设立医疗器械生产基地,利用廉价劳动力优势进一步降低成本,从而实现“高端技术”与“中国成本”融合下的完美制造。德国R+E在多个器械产品上的先进制造技术,如“无菌采血管制造设备和工艺”、“全自动输液器生产线”等,是公司获得有别于其他产品高性价比优势的关键。  3、 进入业绩与估值双提升阶段:公司股权激励业绩考核条件为2012-2014年净利润复合增长率达到30%,若要完成此条件,2014年净利润必须达到1.13亿元,由于2014年业绩能否达成关系着50%以上的股票解锁,因此研报相信管理层有充足的动力和愿景去完成公司的股权激励业绩规划。目前,公司正在进行重大资产重组事项,研报判断外延式发展也会是公司未来发展的一项重要看点。  不考虑收购的资产,预测公司2013-2015年收入4.8亿、6.9亿和9.2亿,分别增长42%、44%和33%,净利润8120万、1.28亿和1.81亿,分别增长24%、58%和41%。EPS0.44、0.69和0.98元。考虑到公司转型医疗器械中的耗材蓝海领域,以及外延式发展诊断试剂等新兴业务,  研报对公司医疗装备和医疗器械分别估值,预测三年的企业价值分别为32亿元、47亿元和63亿元。公司目前市值22亿,依然有较大的提升空间,给予“推荐”评级。

迪安诊断:诊断服务和诊断产品双轮驱动业务保持高增长  研究机构:群益证券日期:2014-4-25  预计2014/2015 年公司实现净利润1.23 亿元(YOY+42%)/1.75 亿元(YOY+43%), EPS 分别为1.03 元/1.47 元,对应PE 分别为78 倍/55 倍。  目前估值相对较高,给予“持有”建议;长期看好公司未来发展,建议积极关注,等待股价回调逢低介入。  2014 年1Q 净利润同比增长23%:公司公布2014 年1Q 业绩,实现营收2.5 亿元(YOY+36%);归属母公司普通股股东净利润0.18 亿元,(YOY+23%)。报告期公司实施股权激励方案,若扣除股权激励成本影响因素,归属母公司普通股股东净利润(YOY+43%)。业绩基本符合预期。  医疗服务市场化改革,诊断服务行业迎来扩容期:受到医疗服务市场化改革政策的影响,大批民营资本介入医疗服务领域,预期民营医疗机构将会在权衡成本效率的基础上选择将检验服务外包。国内独立医学实验室日趋成熟,可以发挥其集约、高效等特点,做好淘金路上“卖水者”的角色。预计第三方诊断服务市场将进入快速扩容时期。  分级连锁模式布局全国市场:保持每年并购或新建 2-3 家实验室,采用分级连锁降模式低新店成本,缩短新设实验室盈利时间。结合当地市场特色制定因地制宜的业务模式,基本完成全国市场布局。  产品与服务相互促进,共享渠道优势:利用诊断产品的代理权优势,提供诊断服务的同时,向客户租售诊断产品和仪器,服务与产品共享营销渠道,降低营销成本,增强用户粘性。  域拓展服务项目,逐步向高毛利领域渗透:公司与韩国SCL 合作开设高端体检中心,预计今年5 月首先在杭州开张,研报看好公司与韩国的合作,这一业务预计会进一步拉高公司毛利水平。公司旗下有2 家医疗司法鉴定所,分别位于上海和杭州,可以承接全国业务,目前业务规模已位居全国前列。  全资子公司取得 CAP 认证:公司美国病理学家协会(CAP)被认为是国际上最具权威的临床实验室认可机构之一,该认证标志着公司实验室的检测质量与水准获得国际相关机构的认同,有利于拓展公司CRO 业务领域,为国际医药厂商提供国际标准的临床研究中心实验室服务  盈利预计:维持盈利预测,预计2014/2015 年公司实现净利润1.23 亿元(YOY+42%)/1.75 亿元(YOY+43%), EPS 分别为1.03 元/1.47 元,对应PE 分别为74 倍/52 倍。目前股价估值相对较高,给予“持有”建议;长期看好公司的未来,建议积极关注,等待股价回调逢低介入。考虑到公司优异的成长性以及市值相对较小,持股比较集中等因素,研报决定给予公司一定的估值溢价,目标价67.00 元(2015PE X45).  科华生物:强化体外诊断龙头地位  研究机构:方正证券日期:2014-04-22  投资要点  1、体外诊断(IVD)行业前景广阔。  在医保控费背景下,诊断试剂相对宽松,虽然存在个别领域过度诊断的情况,但从数据来看依然有广阔前景,中国人口占全球20%,而体外诊断市场份额仅占3%。目前国内体外诊断项目数量1500种,与欧美3000多种的检测项目存在差距。目前体外诊断市场仅200亿元左右的规模,其中体外诊断试剂130亿元,及时检测设备50亿元,独立医学实验室20亿元左右,人均年诊断产品使用金额仅仅2美元左右,而发达国家达到25-30美元。罗氏、西门子、雅培、贝克曼、BD、希森美康六家外资企业占据了国内60%的IVD市场份额,国内以迈瑞、科华生物为一线龙头,收入超过5亿元,达安基因、丽珠、利德曼、中生北控、复星长征占据二线地位,整个行业CR10(前十名市占率)达到80%。  2、短期业绩增速放缓。  公司2013年营业收入11.14亿元,净利2.88亿元,同比分别增长9.94%、20.22%。公司毛利率略下滑0.42个百分点,但销售期间费用率下降3个百分点至18.43%。  2013年,诊断试剂业务同比增长18.65%,其中,免疫试剂销售同比增长26.52%;生化试剂同比增长15.58%;核酸试剂同比增长7.44%。免疫试剂销售增长较快的主要原因是试剂出口同比增长186.58%。仪器业务同比增长1.33%,主要以仪器带动高毛利试剂的销售,仪器业务增速整体保持平稳,但对试剂业务的拉动效果是显著的。此外,2013年下半年仪器的招投标数量减少比较明显,2014年1季度销售进展来看已明显恢复。  3、公司核心优势主要在于产品系列齐全,研发优势突出。  目前有120多个新品在研,涉及POCT、酶联免疫、化学发光、生化、核酸等,未来在相关领域,公司将积极寻找新的发展方向。未来两年,公司将有30个新产品上市。公司未来的开发重点主要是普通疾病的筛查试剂与仪器。  4、化学发光试剂进口替代高峰即将到来  化学发光免疫分析(ChemiluminescenceImmunoassay,CliA)是将具有高灵敏度的化学发光测定技术与高特异性的免疫反应相结合,用于各种抗原、半抗原、抗体、激素、酶、脂肪酸、维生素和药物等的检测分析技术。是继放免分析、酶免分析、荧光免疫分析和时间分辨荧光免疫分析之后发展起来的一项最新免疫测定技术。定量、快速是最大优点,以HBsAg的检测为例,如果采用化学发光法,可以将定量结果

中源协和:收购执诚生物迈入诊断试剂领域  研究机构:华鑫证券日期:2014-5-24  事件:  今日中源协和发布公告,以发行股份及支付现金方式购买上海执诚生物100%股份,此次收购交易价格为8亿元。通过本次业务整合,中源协和将进入体外诊断产品的研发、生产和销售。  点评:  中原协和进入体外诊断领域:此次公司收购的执诚生物是国内生化诊断试剂行业主要企业之一,在自产产品以免疫诊断试剂为主,涵盖心肌梗死、肝功、血脂、肾功、糖代谢等9大类,可匹配各类生化分析仪。在代理产品方面,公司是英国朗道公司中国大陆地区一级代理商,2010年至2012年全球三大白金代理商之一。公司平均年复合增长率基本稳定在20%至30%之间,根据对赌协议,上海执诚生物承诺2014、2015和2016年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于5223.51万元、6483.56万元和8325.19万元,相对收购价格8亿元的估值远低于目前沪深两市同类诊断试剂企业,研报认为收购价格较为合理。  纽克生物在研POCT产品附加值高:执诚生物子公司纽克生物主要从事POCT相关产品的开发,试剂产品大多处于研发阶段,有望在几年内形成规模产销。目前国内临床上附加值较高的POCT产品应用较少,免疫诊断总体尚处于从基础方法学向附加值更高的先进方法学过渡时期;另一方面我国仍普遍应用大型生物分析仪器进行检测,床旁便捷检测产品较少。纽克生物在研产品技术含量高于目前市场主流产品,为公司增添了较强产品储备,有望作为行业龙头带领产业升级,但需求放量需要一定时间。  生化试剂行业增速稳定、景气度高:执诚生物的DENUO品牌产品线包括70种生化诊断试剂、2种免疫诊断试剂和“纽克快诊”等产品。由于未来医院医保控费压力以及部分地区双控双降、按病种收费等政策因素,生化免疫试剂作为疾病初筛方式性价比高,未来随着诊疗人次增长生化试剂将稳步增长,预计行业能够保持10%-15%年均增速。盈利预测及公司评级:目前国内市场对体外诊断试剂行业已经形成了高度认同,科华生物、利德曼等、新华医疗等企业都获得了行业内较高水平的估值。研报认为公司是干细胞行业先行者,收购后利于公司生物制品产业链的整合,收购价格合理,估值较低,收购将为公司带来增长及稳定现金流,利好公司未来业绩。不考虑收购,研报预测公司14-16年EPS分别为0.02、0.03、0.04元。对应前一交易日收盘价PE分别为879、733、597倍,相对估值高,但考虑到成功收购后14-16年EPS有望分别提升至0.18、0.20、0.23元,以及诊断试剂行业的高景气度,研报首次覆盖并给予“审慎推荐”评级。  风险提示:应注意公司干细胞主业长时间位于成长初期盈利能力低的风险,以及并购后整合的风险。  荣之联(002642):车联网&智慧城市双轮驱动  来源: 民生证券撰写时间:2014-02-17  一、事件概述  公司决定2014年2月13日向160名激励对象授予限制性股票478.5万股,股权激励人员包括公司高管、中层管理人员和核心业务技术人员。首次授予价格为每股8.80元。  二、分析与判断  股权授予完成锁定成本,股价上涨压力解除  股权激励完成授予,成本锁定,压制公司股价上涨的阻力已经解除,公司诉求与资本市场高度一致。公司本次激励对象覆盖公司4名高管、中层管理人员和核心业务技术人员160名,激励对象范围广泛,有利于公司稳定核心人员,保障公司长期发展。  车联网进入快速成长期,市场空间可达千亿  CES开启四轮上的智能革命,在互联网巨头强势介入与传统汽车工业巨头的重视下,车载智能被重新定义,未来五年,车载智能有望进入快速成长期,渗透率将大幅提升,产业规模有望五年十倍,达到千亿市场空间。中国汽车电子2012年销售额超3,200亿元,预计2016年有望接近7,000亿元。而车联网在全球市场的渗透率不到10%,国内市场不到5%,都处于较低水平。预计14年至15年,国内车联网即将突破10%的临界点,到2020年突破20%,市场规模突破500亿元。  车网互联差异化竞争,技术和客户储备丰富  荣之联收购的车网互联实现差异化竞争,技术和客户储备丰富,在车联网行业取得先发优势。公司通过对汽车零部件的在线监控实现向车厂、4S店以及保险公司的后向收费。公司与广汽在前装领域已经有成功合作的经验,未来有望继续拓展至其他车厂。  智慧城市树立标杆案例,打开新成长空间  公司在13年8月签约“智慧辽源”,并于13年11月中标四平市城市联网报警与监控系统和数字城市综合管理信息系统,在智慧城市顶层设计、规划总包、融资以及行业应用方面都积累了大量经验,未来有望在其他城市继续拓展业务。  三、盈利预测与投资建议  公司立足于车联网和智慧城市领域,并取得一定的先发优势,有望充分受益于两个行业的高景气,取得快速成长。维持“强烈推荐”评级,考虑收购带来业绩增厚和股本摊薄,预计13-15年EPS为0.35、0.56、0.77元,对应PE为70.7、44.2、32.1x.  四、风险提示  1)车联网和智慧城市进展低于预期;2)系统性风险。

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