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香港经济日报人行突降准人民币RMB汇价更添压行业新闻贵金属网

发布时间:2020-07-13 20:32:07 阅读: 来源:柱塞泵厂家

(2月5日社评)

人行今起全面降准,此除为应对经济下行压力,藉放水保温,更凸显热钱退潮下,为中央续松货币创造空间。降准虽对人币汇价直接影响有限,惟在减息憧憬日增下,人币势更添压。

人行降准应因内地经济开局不顺,除制造业采购经理指数(PMI)反映内部经济动力正趋收缩,外部需求疲弱更恐添内地经济下行压力,此正好解释人行为何藉全面降准,放水为经济保温外,更对涉及小微企业、三农等贷款的金融机构,额外再定向降准撑经济薄弱环节。

同样须留意的是,人行降准除因经济需要,更因内地货币政策趋松的空间正加大。存款准备金率的主要功用之一,是对冲源源涌入的热钱,避免市场流动性过滥,人行曾在2010年初至2011年中热钱最汹涌时,连续12次上调准备金率。

现时热钱正渐退潮,如内地外汇占款规模在去年12月突大减逾千亿元、国家外汇储备亦由去年中历史高峰3.99万亿美元,降至去年底约3.8万亿美元。且近期人币沽压显增,反映热钱汹涌不再,准备金率没必要续维持高水平,为人行挪腾降准空间。

市场现时最关注的是,人行全面治疗银屑病最好偏方降准是否中央加入环球货币战、力踩人币汇价的讯号?降准客观效果是增加内地流动性,以纾内部经济压力,对人币汇价直接影响实有限。市场却有另一重解读,因人行突然降准向外界显示内地政策趋松的明确姿态,市场自然更憧憬人行将在短时间内再下一城,继去年11月后再度减息。

过去中央对减息较审慎,主要是担心减息恐惹通货膨胀上扬,惟市场预料内地上月通货膨胀跌至仅1%,在环球通缩、商品行情续弱下,内地今年未见通货膨胀压力,反忧通缩逼近,人行今季减息的可能性确正增加。

在中央政策趋松与减息预测期望升温下,人兰州白癜风专科医院币汇价势更添压。虽然中央为促人币国际化,应不会淌货币战浑水斗贬,惟今年人币兑美元贬值幅度,很可能大于去年的2.5%,具体贬值幅度还看内部经济状况,与外部环境尤其美元升势、热钱流向与商品行情走向。

注:以上的观点仅为摘要,并且不代表立场。

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